天氣在轉好，小麥供應鏈逐漸穩(wěn)定

　　從下面的全國降水量預報圖可以看出，未來幾天黃淮海地區(qū)的降雨量非常少，長期的陰雨天氣預計馬上結束，再經(jīng)歷幾天的霧霾天氣后將開始放晴。天氣在轉好，讓阻礙交通上的因素基本消除，市場上的小麥供應量將有所增加，供應鏈逐漸恢復，小麥價格或將沖高回落。另外，前期黃淮海地區(qū)的部分面粉廠一等小麥的采購價格已經(jīng)飆高至1.25元/斤左右，刺激了一部分有小麥庫存的糧點或貿易商積極參與小麥市場購銷，供應增加抑制麥價繼續(xù)上漲。據(jù)筆者了解獲悉，山東地區(qū)前期一等小麥采購價在1.23-1.24元/斤的面粉廠近期已經(jīng)下調小麥采購價了，將采購價下調至1.21-1.22元/斤之間。各地面粉廠采購主管反映近期全國小麥采購價格均有小幅下調可能，特別是之前報價過高的企業(yè)。  

面粉訂單執(zhí)行過半，未來開機率將有所回調

　　前段時間，各地面粉市場整體購銷略有回暖，部分地區(qū)面粉廠前路粉訂單增加。但在一星期左右的集中開機下，大部分訂單已經(jīng)執(zhí)行完畢。再加上由于華北地區(qū)普降大雪，客觀上對于運輸造成明顯的影響，因此后續(xù)購銷量有所降低。再加上，從價格上看，近期安徽、江蘇多數(shù)地區(qū)面粉價格保持平穩(wěn)，局部地區(qū)有小幅上漲的走勢。而河北、山東以及河南地區(qū)面粉價格繼續(xù)上漲，但多數(shù)是因為天氣阻礙運輸所致，對于市場未來走勢的實質指導意義不大。預計未來面粉廠開機率將有所降低，短期內面粉市場將保持平穩(wěn)運行的態(tài)勢，價格方面很難有太大的波動，這將使得未來小麥的市場需求量將有所減少，價格或有回調。

　　政策投放將與未來小麥價格走勢密切相關

　　目前糧源供應主要依靠市場上的糧點及貿易商庫存提供，但今年的小麥產(chǎn)量雖然繼續(xù)增加，但大部分容重高、面筋足的小麥都被國儲收購入庫，市場供應量無法支撐未來面粉廠的需求，因此政策投放將與未來價格走勢密切相關，小麥價格波動幅度也將逐漸減小。而從政策投放區(qū)域分布來看，受拍賣地區(qū)不平衡、地區(qū)之間小麥需求量不同的影響，不同區(qū)域的供需狀況各有差別，價格走勢也會略有不同，對未來各地小麥價格走勢的影響力度也略有差異，但主導地位毋庸置疑。

　　筆者認為，近期小麥價格快速上漲，主要是受華北地區(qū)惡劣天氣的影響，而實際上卻是有價無市的狀態(tài)，一旦未來天氣轉好，運輸能力恢復之后，其快速上漲的地區(qū)很可能會出現(xiàn)小幅的回落，不過小麥價格重心已經(jīng)上移，后期慢跌趨穩(wěn)的可能性更大。另外，在近期面粉訂單逐漸執(zhí)行完畢后，小麥價格或將進一步趨穩(wěn)。考慮到市場流通糧源不足以及面粉需求平淡等因素，預計后期小麥價格走勢在很大程度上將取決于政策性小麥的投放力度，所以后期應密切關注托市小麥拍賣動向。

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